【35-经济】
- 鹰派和鸽派，是指美联储联邦公开市场委员会委员们在控制通胀和刺激就业这对矛盾体上的倾向。所以美联储这些决策加息降息的委员们，一般都会对控制通胀或者刺激就业中的一项更偏重，如果更看重控制通胀，倾向于加息的，就会被称为“鹰派”；如果更看重刺激就业的，就会被视为“鸽派”。
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- 通胀高，就业差
- 通胀增加->物价上涨->实体经济成本增加->压缩企业利润->产品价格上涨->价格上涨会由消费者买单
- 我们知道疫情时期美国经济遭受打击，大量民众失业，许多人是领着国家的“失业救济金”过日子。而收入不变的情况下，物价的上涨会使得民众的消费水平降低。这对于实体经济来说意味着营业收入的减少，进而不利于起实体经济的恢复和发展。
- 此外，通胀的增加也会提高民众对于工作的薪资水平。很简单的道理，物价都在涨工资却不涨这肯定说不过去，再加上很多人出来工作是冒着一定的风险的，因此美国民众在疫情过后的薪资期望普遍提高了20%-30%，但是我们再回过头来看一下脆弱的实体经济，他们显然是没有能力去支付更多的工资的。
- 加息通常会导致存款利率上升。
- 当央行加息时，它会提高短期利率，这使得银行借贷的成本变得更高。银行为了弥补这些成本，可能会提高它们所支付的存款利率，从而吸引更多的储户将钱存入银行。因此，加息通常会导致存款利率上升。
- 央行加息是指中央银行提高基准利率，以控制货币供应量、稳定物价水平和促进经济发展等目的。在实践中，央行通常会通过调整短期借贷利率（也称为政策利率）来实现这一目标，以影响市场利率和借贷行为。
- 当央行加息时，它会提高短期利率，这会导致商业银行等金融机构的借款成本上升。随着这些机构的借贷成本上升，它们可能会提高贷款利率和储蓄利率，从而抑制通货膨胀和控制经济增长速度。央行加息的另一个目的是吸引资本流入国内，因为高利率通常会使该国的货币更有吸引力，这可能会导致该国的汇率升值。
- 加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为，从而使商业银行对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。 加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。 加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值（汇率）的间接手段。
负债端、运营端、资产端是金融机制的三个端口。资产端：就是股权、债权、物权等内容的呈现。负债端：就是你如何筹集资金，向谁筹集资金，筹集什么样的资金，比如保险、银行储蓄、私募基金、公募基金、证券、信托、P2P甚至民间借贷等
The Federal Reserve System (often shortened to the Federal Reserve, or simply the Fed) is the central banking system of the United States.
美国联邦储备委员会（The Board of Governors of The Federal Reserve System），简称美联储委员会（Federal Reserve Board），是美国联邦储备系统（The Federal Reserve System）的核心管理机构，它是一个美国联邦政府机构，其办公地点位于美国华盛顿特区（Washington D.C.）。 [1] “美联储”一般是对整体储备系统的简称，而非对其委员会的简称。
分析如下的关系链
- 然而大宽松后美国的通胀压不住了，FED 持续鹰派，加息压倒一切。大幅加息后，存款利率必须跟着上调，同时债券的价格会下跌，久期越长跌得越猛。这样就造成了硅谷银行负债端成本和资产端收益可能倒挂的情况，还得出售部分 HTM 资产来保持流动性。储户们看到此景，开始挤兑，又使得硅谷银行必须进一步折价出售 HTM ，造成事实上的负向正反馈。
- 量化宽松->通胀+FED持续鹰派->大幅加息。
- 加息->存款利率上涨（TODO）。简单说因为加息，商业银行向央行借钱成本变高，商业银行需要吸引更多的存款填补成本，从而增加利率。但估计相比挣得钱，增加的利率九牛一毛。
- 加息->债券的价格会下跌。大家都储蓄了，市场上钱少了，故债券下降
- 负债端比如银行，因为加息，负债成本变高。
- 资产端比如债权，因为加息，价值下跌。
- 储户们看到的是商业银行，流通性变差，担心被坑，所以取钱。
抵押贷款支持证券（Mortgage-backed Security，MBS）被认为是几乎与美债同样安全的市场。不動產抵押貸款證券，資產抵押債券的一種，將以不動產為抵押的貸款證券化後，以打包形式在市場上交易的工具。 MBS在次貸危機中佔有很重要的角色。
M2M https://en.wikipedia.org/wiki/Mark-to-market_accounting
https://www.zhihu.com/question/57169346 美联储加息是什么意思？
https://www.zhihu.com/question/564564876/answer/2787494916 美联储是如何调节联邦基金利率的
美联储的加息或降息，并不是手段，而是货币政策的最终结果。但其调控的基准利率，却是市场利率的主要参考之一。
美联储逆回购，就是市场借钱给美联储，等于是美联储收水。 随着债券的卖出，金融机构的钱逐渐被美联储收入囊中，这种大规模甩卖债券的操作，美联储称之为缩表。
加息和缩表的影响会继续传播，话说加息后银行的可低利息借出去钱少了，向其它银行借钱的成本变高了，需要吸引老百姓把钱存到银行，银行就会把存钱的利息稍微提高一点，这样除了贷款利息变高，我们普通人的存款利息也会变高，但加息真的不是为了提高我们存款利息，只是顺带的影响结果之一.
企业的盈利能力一般可以通过 ROE 指标来判定，即一块钱的股东投入，能够带来多少钱的净利润。经典的杜邦分析法，将 ROE 拆解成「净利润率 * 周转率 * 杠杆系数」三因子乘积。想要提高 ROE，至少得提高三因子中的一项。而这三个因子，分别对应着躺着赚钱、赚辛苦钱、赚高风险的钱。企业的 ROE 是结果，背后支撑的原因，就是生意模式，而「护城河」是生意模式的最重要一部分。
